3 razones por las que no nos dirigimos hacia otro desplome hipotecario
Con el debilitamiento de los precios de las viviendas, a algunos les preocupa que podamos estar dirigiéndonos hacia el próximo desplome de la vivienda. Sin embargo, es importante recordar que el mercado actual es bastante diferente al mercado de la burbuja de hace doce años.
Aquí hay tres métricas claves que explicarán por qué:
- Los precios de las casas
- Las normas hipotecarias
- La tasa de ejecuciones hipotecarias
Los precios de las casas
Hace una década, los precios de las viviendas depreciaron drásticamente, perdiendo alrededor del 29 % de su valor durante in período de cuatro años (2008-2011). Hoy, los precios no están depreciando. El nivel de apreciación simplemente está desacelerando.
El valor de las casas ya no está apreciando anualmente a una tasa del 6 a 7 %. Sin embargo, todavía ha incrementado más de un 4 % durante el último año. De los 100 expertos contactados para la encuesta ‘Home Price Expectation Survey’, 94 dijeron que el valor de las casas continuará apreciando a través de 2019. Solo que se producirá a una tasa más baja.
Las normas hipotecarias
A muchos les preocupa que las instituciones de crédito están volviendo a poner normas más fáciles, al nivel que ayudó a crear la última burbuja de la vivienda. Sin embargo, hay pruebas de que las normas de hoy en día no son tan indulgentes como lo estaban previo al desplome.
El Urban Institute’s Housing Finance Policy Center emite un índice trimestral que,
“… mide el porcentaje de los préstamos de compra de vivienda que son susceptibles a un impago – es decir, que se dejan de pagar por más de 90 días después de la fecha de vencimiento. Un HCAI bajo indica que los prestamistas no están dispuestos a tolerar incumplimiento de pago y están imponiendo normas más estrictas a los préstamos, lo que dificulta obtener un préstamo. Un HCAI más alto indica que los prestamistas están dispuestos a tolerar incumplimiento de pago y están tomando más riesgo, haciendo más fácil obtener un préstamo”.
El mes pasado, su índice de enero ‘Housing Credit Availability Index’ reveló que:
“Queda espacio significativo para expandir de forma segura la caja de crédito. Si el riesgo predeterminado actual se duplicara en todos los canales, el riesgo seguiría estando dentro de la norma antes de la crisis del 12.5 por ciento desde 2001 a 2003 para todo el mercado hipotecario”.
La tasa de ejecuciones hipotecarias
En la última década, las propiedades en subasta (ejecuciones hipotecarias y ventas por menos de la deuda) conformaron el 35 % de todas las ventas de las viviendas. La Asociación de banqueros hipotecarios reveló apenas la semana pasada que:
“El porcentaje de préstamos en el proceso de ejecución hipotecaria al final del cuarto trimestre fue del 0.95 por ciento… esta fue la tasa de inventario de ejecuciones hipotecarias más baja desde el primer trimestre de 1996”.
En conclusión
Después de usar estas tres métricas de la vivienda para comparar el mercado actual con aquel de la última década, podemos ver que los dos mercados no son nada iguales.
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